Los fondos de inversión garantizados no garantizan nada

Es muy importante tener claro cuál es el negocio de la banca cuando vayamos a contratar algún producto financiero, como pueden ser los fondos de inversión garantizados.

La misión de un banco es captar ahorro, a través de productos financieros, y prestarlo a aquellos que demandan financiación. Son puros intermediarios financieros.

Compro dinero barato aquí, y lo vendo caro allá. Como cualquier otro negocio. Comprar barato y vender caro. Y obtener un beneficio.

Teniendo claro esto, podemos entender muchas cosas. Por ejemplo, para convencerte de qué metas tus ahorros en mi entidad (comprar dinero) tendré que vendertelo muy bien. Darte fiabilidad, seguridad y una rentabilidad a cambio.

Y una de las formas de conseguir esto, es ponerle un nombre atractivo. Como puede ser participaciones preferentes o fondos garantizados. Aunque luego el producto no sea preferente, ni garantice nada.

De ahí la importancia de la educación financiera. No podemos ir cómo corderitos a nuestro banco a que nos vendan lo que quieran, porque nos fiamos de ellos o tenemos amistad con el director. Es nuestro dinero y tenemos que protegerlo. Como ellos portegen su negocio.

Por eso es importante conocer los productos financieros que nos ofrecen.

fondos de inversión garantizadosLas características de los fondos de inversión garantizados

Si tienes pensado contratar algún producto financiero de este tipo deberías conocer antes sus características. Yo te explicaré las más comunes y generales, pero lo mejor que puedes hacer, es pedir el folleto del producto en el propio banco.

1. La garantía

Los fondos garantizados aseguran a una fecha futura, como mínimo, el capital inicialmente invertido. Y además, como objetivo, pero no como garantía, ofrecen una rentabilidad mínima.

Es muy importante tener claro esto, para no llevarte una sorpresa. De ahí el título del post. No garantizan nada, sólo es un objetivo de rentabilidad, que puede que no se cumpla. Lo único cierto, es que no pierdes el capital invertido. Siempre y cuando cumplas unas condiciones:

  • Tienes que contratar el fondo garantizado en el periodo de comercialización (previo al periodo de garantía) si no puedes llegar a pagar hasta un 5% de comisión.
  • Sólo te garantizan el capital que has invertido, si mantienes el capital durante el periodo de garantía (fecha de inicio hasta vencimiento). Si lo sacas antes de vencimiento, puedes perder parte del capital.
  • Existen en algunos fondos de inversión garantizados lo que se llama ventanas de liquidez, son fechas predeterminadas dentro del periodo de garantia, en el que puedes sacar el dinero sin que te penalicen con comisiones. Esto no quiere decir, que sufras pérdidas porque la rentabilidad sea negativa en ese momento.

2. ¿Qué pasa cuando vence la garantía?

Debes estar atento a la fecha de vencimiento de la garantía, porque el fondo puede cambiar su política de inversión, sus características, puede dejar de ser garantizado o cambiar hasta su denominación. Por decirlo de una manera coloquial, se transforman.

El banco suele avisarte de estas modificaciones por carta, pero es mejor que estes tu pendiente, que eres el interesado. Llegado el vencimiento, tienes dos opciones:

  • No aceptar las nuevas condiciones: en tal caso recuperas tu inversión inicial o traspasarla a otro fondo sin que te cobren comisiones durante un tiempo limitado. El plazo viene indicado en la carta. Suele ser un mes como mínimo.
  • Seguir con las nuevas condiciones: si eliges esta opción no hace falta que hagas nada. Automaticamente si no avisas en el plazo estipulado en la carta, continuas con las nuevas condiciones.

3. Fiscalidad de la garantía

En este tipo de fondos, existe una entidad llamada “El Garante”, que es la encargada de aportar la cantidad necesaria para que le inversor conserve su inversión inicial, en el caso que la cartera del fondo no hubiese cumplido con la rentabilidad garantizada.

Si esta cantidad se entrega directamente al fondo, se llama garantía interna. Si se le abona al inversor, se llama garantía externa.

  • Garantía interna: es cuando esta cantidad la recibe a través del valor liquidativo de las participaciones. Por lo tanto no tiene efectos fiscales inmediatos, solo cuando reembolses las participaciones. Tributaría como ganancias patrimoniales.
  • Garantía externa: en este caso, el inversor recibe la diferencia entre el valor garantizado y el valor liquidativo en la fecha de vencimiento. En este caso, tributa en ese mismo ejercicio, y como rendimientos de capital mobiliario.

4. Tipos de fondos de inversión garantizados

Existen dos tipos de fondos garantizados:

  • Garantizados de renta fija: aseguran además del capital inicialmente invertido y una rentabilidad fija y predeterminada, suele indicarse en el folleto en términos de interés anual, TAE.
  • Garantizados de renta variable: garantizan el capital inicial invertido, si se cumple el plazo de garantía, además de una rentabilidad vinculada a algún activo financiero o índice. Si la evolución de estos activos o índices no es la esperada, no se otorgará la rentabilidad prometida. Como te he comentado antes, no es una garantía, es un objetivo no garantizado.

Uno de los mayores inconvenientes que le veo a los fondos garantizados, es su plazo de garantía que suele ser aproximadamente entre dos y cinco años. Me parece un plazo demasiado largo, para la escasa promesa de rentabilidad que pueden dar. Y lo poco líquidos que son.

Yo te recomendaría. si eres una persona conservadora y quieres tener la garantía de recuperar el capital invertido, invertir directamente en renta fija. Menor plazo y más o menos la misma rentabilidad.

Si quieres arriesgar un poco más, y te pones como horizonte temporal de inversión unos cinco años, apostaría por un ETF, que puedes recuperar el dinero en cualquier momento, comisiones más bajas y mayor rentabilidad.

Este es mi punto de vista. Pero como siempre, son tuyas las decisiones y es tu dinero. Estudia la opción que consideres mejor para tus intereses.

Ahora me gustaría saber si has invertido en algún fondo de inversión garantizado y que tal te ha ido.

Participaciones preferentes: otro eufemismo financiero para venderte la moto

Las participaciones preferentes no será el primer, ni el último, instrumento financiero que se sacarán de la manga las entidades de crédito para cuadrar sus balances y capitalizarse a costa de los ahorros, y confianza, de sus clientes.

Cuando nos olvidemos de las preferentes, inventarán otra forma, con otro nombre que suene atractivo y con otras características. Que transmita seguridad y solvencia. Pero con el mismo trasfondo. Vender lo invendible.

Y muchos volverán a picar. Y volverán a clamar más regulación que proteja a los inversores. Que regulen lo que quieran, pero seguirán existiendo caraduras y estafadores.

La mejor forma de proteger a los ahorradores e inversores es ampliar su educación financiera.

participaciones preferentes¿Qué son las participaciones preferentes?

Son instrumentos híbridos (varios activos financieros en el mismo producto), que son emitidos por las entidades de crédito y empresas financieras con la finalidad de reforzar su solvencia.

Se llegaron a comercializar por los Bancos y Cajas de Ahorros como un producto sin riesgo, como un depósito a plazo y con liquidez inmediata.

Recuerdo que hasta hace poco, a un conocido mío, le seguían diciendo que no había problema, que cuando quisiese podía recuperarlo. Le dije que pusiese a prueba al del banco, y le pidiese retirar la cantidad metida en preferentes. Que le hacía falta ese dinero.

Como era de esperar, empezaron a darle largas. “Hombre para qué lo quieres sacar, espérate un poco, si es una cantidad muy pequeña, etc. No sé cómo acabó la historia. Pero afortunadamente no le hacía falta ese dinero. Puede vivir sin ese dinero.

Pero hay muchas personas que tienen enganchados los ahorros de su vida. Lo más indignante y rastrero es la forma en qué lo hicieron. Abusando de la confianza de tantos años. Mintiendo sobre las características del producto.

Aunque también había muchos operarios de las entidades de crédito, que tampoco sabían lo que estaban vendiendo.

Por eso digo, que para prevenir todo esto, tenemos que informarnos un poco antes de hacer nada. Lo hacemos para comprarnos un móvil o irnos de viaje, ¿no lo vamos a hacer con nuestros ahorros?.

Características de las participaciones preferentes

Estas son algunas de las características que tienen este tipo de activos financieros:

  • No son ni participaciones ni preferentes: es decir, no tienes derecho a voto como un accionista, y en caso de concurso de acreedores, serás de los últimos en cobrar. No tienes ninguna preferencia. Como ves, un nombre para engañar a los inversores desinformados. Como la mal llamada renta fija. Que no es fija, ni es segura.
  • Son de naturaleza perpetua: el emisor no está obligado al reembolso. Sin embargo, se reserva la posibilidad del rescate a los cinco años, previa autorización del Banco de España en el caso de entidades de crédito.
  • El inversor tendrá derecho a una remuneración predeterminada, si la entidad cumple dos condiciones. Presentar beneficios y cumplir la normativa en materia de solvencia. Si no es así, el inversor no tendrá derecho a percibir su retribución.
  • La normativa bancaria incentivó, durante los años noventa, la utilización de este instrumento financiero, dado que computaban como recursos propios de primera categoría en el balance de las entidades de crédito. En la actualidad, después de todos los polémicos casos que han surgido, la legislación ha suprimido estos incentivos.
  • Las participaciones preferentes cotizan en el mercado AIAF (Asociación de Intermediarios de Activos financieros). Es un mercado con poca negociación, hay poco movimiento de compra y venta, lo que hace que este instrumento sea poco líquido.

Como ves, un producto sin ningún atractivo. Si el del banco te lo pinta de esta manera, está claro que no te lo vende. La finalidad de un banco no es que ganes dinero. Es que tu le pagues a ellos. El director de tu banco no es tu amigo.

No digo que le retires la palabra. Es como tu carnicero o pescadero. Son vendedores. En los que puedes confiar más o menos. Pero siempre compara y contrasta lo que te dicen y venden, con la competencia.

Siempre que tengas alguna duda sobre productos financieros, puedes consultar toda la información que tienes disponible en la página de la CNMV. Es muy útil y práctica.

Si quieres, también puedes consultarme a mí. Estaré encantado de resolver tus dudas.

Planes de pensiones: todo lo que necesitas saber

La gran mayoría de las personas cuando piensa en ahorrar para la jubilación, lo primero que le viene a la cabeza son los planes de pensiones.

Tenemos que quitarnos esta idea de encima. No tiene porque ser así. Podemos planificar nuestra jubilación con una cartera de acciones, de fondos de inversión, ETFs, bonos, pisos o cualquier activo que nos reporte una fuente de ingresos. Puedes leer acerca de este tema en este post y en este otro.

El gran atractivo de los planes de pensiones son sus ventajas fiscales. Es la manera que tiene el gobierno de incentivar a la población para que ahorre a largo plazo.

¿No te parece sospechoso que el gobierno haga atractivo un producto financiero de inversión?, ¿porque no incentiva otros activos financieros más líquidos, rentables y seguros?.

Desconfía de todo aquello que promuevan los gobiernos.

planes de pensiones¿Qué son los fondos y los planes de pensiones?

Se suele hablar de planes y fondos de pensiones, como si fuesen la misma cosa, cuando no es así. Aunque guardan relación, son instrumentos diferentes.

Un plan de pensiones es un producto de ahorro que se constituyen de forma voluntaria, por lo que sus prestaciones nunca serán sustitutivas de aquellas que pudieras tener derecho en la Seguridad Social. Es decir, puedes tener plan de pensiones y pensión pública. Una cosa no excluye a la otra.

Y un fondo de pensiones, es el patrimonio creado para dar cumplimiento a uno o varios planes de pensiones. Carecen de personalidad jurídica y están administrados por una entidad gestora con la colaboración de una entidad depositaria.

¿Quienes intervienen en un plan de pensiones?

La figuras que participan en la contratación y gestión de un plan de pensiones son las siguientes:

  • Partícipe: es la persona interesada en inventir y en cuyo interés se crea el plan.
  • Beneficiario: en caso de jubilación, invalidez o dependencia del partícipe, el beneficiario del plan de pensiones es el propio partícipe. En el resto de casos, los beneficiarios son los herederos o los designados por el partícipe.
  • Promotor: es la entidad que promueve la creación del plan. Puede ser una empresa, una asociación, un sindicato o culaquier organización.
  • Sociedad gestora: es la entidad mercantil encargada de la gestión y administración de los fondos de pensiones.
  • Sociedad depositaria: es la entidad financiera cuya misión es custodiar y depósitar los activos financieros del fondo de pensiones.

Principales características

Estas son algunos de los aspectos que caracterizan a los planes de pensiones:

  • Es un producto diseñado para constituir un ahorro para la jubilación.
  • Mientras vas aportando al plan, tiene muy buenas ventajas fiscales. Podrás deducirte, como máximo, hasta 8.000 € anuales de tu base imponible en la declaración de la renta. Con el máximo del 30 % de la suma de los rendimientos del trabajo y actividades económicas. Luego te lo enseñaré con un ejemplo.
  • Si tu cónyuge no tiene rendimientos del trabajo o no supera los 8.000 € anuales, podrás aportar como máximo 2.500 € anuales a su favor.
  • Las comisiones máximas que se pueden cobrar son 1,50 % de la entidad gestora y 0,25 % la entidad depositaria. Como máximo en total sólo te pueden cobrar 1,75 %.
  • Son productos con baja rentabilidad, que si además, le sumamos sus altas comisiones y la inflación, estamos perdiendo dinero en la gran mayoría de ellos.
  • Es un producto ilíquido. Hasta ahora, no podías rescatarlo salvo algunas supuestos determinados por la ley (enfermedad grave y desempleo de larga duración). Con la reciente reforma fiscal, a partir del 1 de Enero del 2015, podrás rescatarlo con una antigüedad mínima de diez años. Con lo que los primeros rescates podrían hacerse a partir del 2025. Esto es así ahora, pero más adelante no sabremos si lo volverán a cambiar. Ya sabemos como son los políticos de turno.
  • A parte de lo anteriormente citado, sólo podrás disponer del ahorro acumulado, cuando se produzca la jubilación, invalidez total o fallecimiento del partícipe.
  • Si no estás satisfecho con tu plan de pensiones, puedes traspasarlo a otros planes sin coste fiscal.

Tipos de planes de pensiones individuales según el perfil de inversión

Según la tipología de los activos financieros en los que invierten, se pueden clasificar en:

  • Renta fija a corto plazo: toda la cartera está formada en su totalidad por renta fija con duración media de dos años máximo.
  • Renta fija a largo plazo: como el anterior, pero la duración de la cartera es superior a dos años.
  • Renta fija mixta: menos del 30% de la cartera son de renta variable.
  • Renta variable mixta: entre el 30% y el 75% son activos de renta variable.
  • Renta variable: más del 75% de la cartera son activos de renta variable.
  • Garantizados: en este tipo de planes existe un rendimiento mínimo garantizado. Es el más común en España.

¿Cómo puedo cobrar las prestaciones de los planes de pensiones?

Existen tres maneras de cobrar todo lo que hayas ahorrado en tu plan de pensiones:

  • En forma de capital: consiste en un pago único inmediato, al producirse la contingencia, o en diferido, en una fecha posterior señalada por el beneficiario.
  • En forma de renta: puede ser vitalicia o temporal.
  • En forma mixta: consiste en una mezcla de las dos anteriores. Percibir una parte del capital y la otra parte en forma de renta.

Ejemplo práctico de la deducción fiscal

El gran atractivo y razón de ser de los planes de pensiones son sus ventajas fiscales. Voy a mostrarte como repercutiría en tu declaración de la renta.

Cuando tú aportas una determinada cantidad en un plan de pensiones, reduces dicha cantidad en tu base imponible de IRPF de ese año. No tributas por ese importe el año que aportas, pero si tributarás cuando recibas ese ahorro en el momento de jubilarte.

No te la dan a la entrada, pero sí a la salida. 🙂

Todos los ingresos que recibes tanto de rendimientos del trabajo, actividades económicas, rendimientos inmobiliarios, etc.. dan como resultado la base imponible en el IRPF. En función de lo que ingreses, Hacienda te cobrará a través de unos tramos establecidos. A partir del 2016, estos serán los porcentajes.

Base imponible                    Tipo

Hasta 12.450 €                         19%

12.450 – 20.200                       24%

20.200 – 35.200                      30%

35.200 – 60.000                      37%

60.000 en adelante                45%

Cuando aportas dinero a un plan, lo que haces es reducir tu base imponible, con lo cual tu tipo de retención también baja. El resultado de restar estas aportaciones y otras da como resultado la base liquidable.

Vamos a imaginar una persona física con una base imponible de 40.000 €. Las retenciones correspondientes según los tramos indicados serían 10.501,50 € a pagar. Si esta persona aportase 8.000 € en un plan de pensiones, su base liquidable sería de 32.000 €.

A esta base le correspondería pagar 7.765,50 €. Un ahorro fiscal de 2.736 € (10.501,50 – 7.765,50).

Como ves, es un ahorro considerable. Pero ya sabes que cuando te jubiles, el capital ahorrado se sumará a tus rendimientos del trabajo y entonces si tributará.

Ahora me gustaría saber que dudas tienes acerca de los planes de pensiones. Pregunta todo lo que quieras. Te espero en los comentarios.

Elementos y riesgos de invertir en renta fija

Si estás pensando en invertir en renta fija deberías leer esta entrada antes de que te lleves una sorpresa. Hay una creencia generalizada a creer que la renta fija es segura y es fija, cuando no es así.

En un artículo anterior escribí sobre la deuda pública y lo qué tienes que tener en cuenta a la hora de invertir. Tal vez te interese echarle un vistazo.

En este caso, voy explicarte algunos conceptos básicos y características generales de la renta fija, tanto pública, como privada.

invertir en renta fija

¿En qué consiste invertir en renta fija?

Puede parecer una pregunta muy obvia, pero quiero dejar claro cuál es el proceso para no perder la perspectiva de lo que estamos haciendo.

Cuando invertirmos en renta fija estamos prestando dinero a un Estado o a una empresa. Es decir, nosotros hacemos de prestamistas de ellos. Cómo si alguien te pidiese dinero para pagar sus deudas y tú se lo dejases.

Es radicalmente opuesto a invertir en renta variable. Dónde nosotros somos accionistas y compramos una parte proporcional de la empresa según lo que hayamos invertido.

Elementos de un instrumento de renta fija

Existen varias características comunes en las inversiones en renta fija.

1. El emisor

Es el que emite el título de renta fija, el que pide el préstamo. Puede ser de carácter público, como el gobierno central, comunidades autónomas, corporaciones locales, etc.. o de carácter privado, como las empresas.

2. Valor nominal

Es la cantidad que el comprador del título presta al emisor. Es decir, es lo que cuesta el título, el capital prestado.

3. Cupón

Es el tipo de interés que el emisor acuerda pagar de forma periódica al comprador del título. Puede ser de una cantidad fija o variable, respecto al valor del nominal.

Pueden ser de:

  • Interés fijo: Es el más habitual de todos. Se paga el mismo interés durante la vida del bono.
  • Interés creciente: el tipo de interés va aumentando cada año.
  • Interés referenciado a una variable: lo habitual en este tipo de bonos, es que el primer año se conozca el tipo de interés y los siguientes, dependan de una variable como puede ser el euribor.
  • Cupón cero: en este caso pagan los intereses al comprar el título. Por ejemplo, un título de renta fija que paga un 2% y de nominal 1.000 euros. Al comprar el título, pagariamos 980 euros, y a la fecha de vencimiento nos darían los 1.000 euros.
  • Convertibles en acciones: algunos títulos de renta fija pueden convertirse en acciones. Lo más importante que tenemos que ver, es si son obligatorias o voluntarias. En el caso de obligatorias, estaríamos ante un producto de renta variable, porque llegado el vencimiento se convertirán en acciones sí o sí. Mientras que si son voluntarias, si estamos ante un producto de renta fija.

4. Vencimiento

Es el momento en el que el emisor del título de renta fija, devolverá el nominal, el capital prestado, al comprador de dicho título.

5. Rating

Es la calificación crediticia que ponen las agencias independientes, como Standar & Poors o Moody’s, a los emisores de la deuda o títulos de renta fija.

Mide el riesgo de crédito, es decir, la probabilidad de que el emisor no devuelva el capital prestado en el vencimiento previsto.

6. Rentabilidad o TIR

Es el tipo de interés indicativo en cada momento del rendimiento del título de renta fija, que dependerá de las condiciones de mercado, es decir, del precio al que se venda en cada momento el título. No tiene nada que ver con el interés que nos pagan.

Riesgos de la renta fija

Cuando invertimos en renta fija nos exponemos a los siguientes riesgos.

1. Riesgo de crédito

La posibilidad de que el emisor no cumpla en tiempo y cantidad, con los pagos establecidos.

2. Riesgo de liquidez

Puede darse la posibilidad, que el inversor decida vender el título de renta fija antes del vencimiento y no encuentre comprador en el mercado secundario.

3. Riesgo de tipo de cambio

Si el título está en una divisa diferente a la que el inversor tiene por referencia, puede verse afectado por las variaciones que puedan darse entre ambas divisas.

4. Riesgo de inflación

La inflación erosiona la rentabilidad real de los cupones futuros que son fijos. Cuanto mayor sea la inflación, menor será la rentabilidad en términos reales del inversor.

5. Riesgo de tipo de interés

Hace referencia a las variación del precio del título ante cambios del tipo de interés. Si el tipo de interés sube, el precio del título de renta fija cae, y viceversa.

Esto ha sido todo por hoy.

Espero que te haya sido de utilidad.

Ahora me gustaría conocer cuáles son las dudas que tienes sobre invertir en renta fija.

¿Qué son los futuros en bolsa?

Tal vez lo hayas visto por ahí y te estés preguntando qué son los futuros. Ves un montón de información con explicaciones técnicas pero no te queda claro.  Yo intentaré explicartelo de la forma más sencilla posible.

Como norma general, te recomiendo que todos aquellos productos financieros que no entiendas o consideres muy complejos, déjalos estar. Ni te acerques. Estúdialos, infórmate, pero no metas ni un céntimo hasta que no tengas claro los riesgos a los que te expones.

Que no te fuercen ni te venda la moto el del banco. Por muy amigo que sea tuyo o lo conozcas de toda la vida. Es tu dinero. El que se la juega eres tú, no el empleado del banco.

qué son los futuros

Un poco de historia para saber qué son los futuros

Considero importante que sepas porqué surgieron los futuros y con qué finalidad. Te ayudará a entender mejor este producto financiero.

Los primeros contratos de futuros se empezaron a negociar en Japón, a mediados del siglo XVII, y dos siglos más tarde en Chicago, nació la bolsa más importante del mercado de futuros en la actualidad. La Chicago Board of Trade (CBOT).

Estos contratos nacieron como solución a una problemática que tenían y tienen los agricultores. La incertidumbre de los precios de sus cosechas. Puede que un año haya un exceso de kilos de arroz en el mercado y el precio caiga y al siguiente, no se cojan tantos kilos y el precio suba. La oferta y la demanda.

De alguna forma los agricultores querían asegurar el precio de su cosecha. Y así surgió este tipo de contrato. En él, se pactaba un precio, por tantos kilos de lo que fuese, a una fecha determinada. De esta forma, llegado el vencimiento del contrato de futuro, en función del precio del mercado de contado, podía haber una pérdida o un beneficio.

Por ejemplo. Si el agricultor había pactado, en el contrato de futuro, que vendería a un euro el kilo el 20 de marzo. Si llegado esta fecha, el kilo está a ochenta céntimos en el mercado de contado, el agricultor haría una buena jugada. Habría ganado veinte céntimos por kilo. Sin embargo, si el kilo hubiese estado a un euro con diez céntimos, saldría perdiendo.

No es de extrañar, que la gente empezase a especular con este tipo de contratos. Hasta tal punto, que a día de hoy, la gran mayoría de contratos de futuro que se negocian en las bolsa de Chicago son con fines especulativos y no cómo cobertura de riesgo.

La industria ha evolucionado tanto que no solamente se especula con materias primas, sino con índices bursátiles, tipos de interés, acciones, etc..

¿Cómo se especula con futuros?

El contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes. Por un lado la parte compradora y por otra la parte vendedora. Y una tercera que es la cámara de compensación.

Dicha cámara hace de contrapartida a compradores y vendedores. Este aspecto hace del mercado de futuros, un mercado con mucha liquidez. A diferencia de otros, dónde si quieres vender, tienes que encontrar a alguien dispuesto a comprar y viceversa. En España es la MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros).

Si por ejemplo, crees que el petróleo va a subir, compras para después vender. A esta operación se le llama estar largo. Si por el contrario, crees que va a bajar, vendes para después comprar. A ésta se le llama estar corto.

Los cortos es algo que mucha gente no entiende. Vender algo que no tienes. ¿Cómo puede ser eso?. Pues sí. En este mercado se puede hacer. No necesitas tenerlo para vender. Como te he dicho antes, para eso está la cámara d compensación que “te lo presta”.

No sólo puedes especular a que suba, sino a que baje.

¿Qué características tienen los contratos de futuros?

Los futuros tienen las características siguientes:

  • Fecha de vencimiento: aunque la gran mayoría de contratos no llegan a vencimiento, porque se resuelven antes, suelen tener vencimiento trimestral. Hay que tenerlo en cuenta, porque llegado este vencimiento estás obligado a comprar o vender, depende de tu posición, el subyacente que hayas contratado. Imáginate que tienes una posición de compra de trigo, no la cierras y esperas a vencimiento. Tendrías que quedarte con el trigo, soja, maíz o lo que hayas comprado. Para evitar estos despistes, está la cámara de compensación.
  • Tamaño estandarizado: son paquetes o lotes, en función del subyacente con el que operes. Por ejemplo, uno de los más conocidos es el futuro Mini S&P 500. El tamaño de este contrato son 50 dólares por un punto. Es decir, si tú has comprado un contrato y el índice bursátil S&P 500 sube dos puntos y vendes, ganas 100 dólares. Lo mismo se te posicionas en corto. Vendes un contrato, baja el índice tres puntos y compras, ganas 150 dólares. ¿Y si la bolsa hace lo contrario a mi posición? Pues te toca perder y tendrás que cortar rapidamente las pérdidas.
  • Garantías: por cada contrato que tengas, dependiendo del broker que elijas, te exijirá tener una cantidad mínima en tu cuenta de operaciones. En el caso del Mini S&P 500 rondan entre los 4.000 y 5.000 Euros. En el caso de acciones, un paquete de 100 acciones te exijen entre el 10% y 25% del total.
  • Liquidación diaria: cada día se liquidan las pérdidas y las ganacias. Todas las posiciones que no se cierren, tiene que pagar o cobrar lo que haya resultado del día. Es decir, si tu abres una posición de compra del Mini Ibex, te olvidas y no la cierras. Cuando lleguen las cinco y media de la tarde y cierre la bolsa española, tendrás que liquidar tu posición. Aunque no la hayas cerrado, tendrás que pagar o cobrar, en función de tu posición inicial. Si el Ibex a subido enhorabuena. Si ha bajado prepárate.
  • Apalancamiento: como has visto se requiere una pequeña garantía o depósito para poder operar. Esto hace que sea muy atractivo. Porque los beneficios pueden ser muy grandes, pero las pérdidas también. En el caso de las acciones es muy visible. Teniendo el 10% del importe total de 100 acciones, puedes invertir cómo si tuvieses éstas cien acciones.

Existen muchos sistemas para especular con futuros. Internet está lleno de profesionales que te enseñarán cómo ganar dinero con estos instrumentos financieros. La cruda realidad es otra.

Los que saben de verdad y tienen experiencia, te aconsejerán que entrenes, por lo menos, durante un año en modo simulado. Sin dinero real. Tendrás que aprender análisis técnico. No es difícil. Lo más complicado es el control psicológico. Somos humanos y siempre surge el miedo y la avaricia. Esos son los grandes enemigos de la especulación.

Espero que te haya quedado claro qué son los futuros.

De todas formas, si tienes alguna duda o comentario, ya sabes. Aquí estoy.

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